杨一夫是一名80后互金创业者，海外学习归国，金融专业科班出身，他与另外两位联合创始人创立人人贷的九年来，一路见证了行业的起伏。

　　人人贷母公司人人友信早在2013年底，就曾打破当时全球同行业单笔融资纪录，获得1.3亿美元A轮融资。人人友信在2018年，宣布更名为友信金服，旗下拥有包括人人贷、友信普惠等多个子品牌。

　　人人贷累计成交额在2019年4月底，已经达到835.9亿元，累计借款人数106.27万。刚刚过去的2018年，P2P的寒冬中，人人贷实现了第三年连续盈利和小幅同比增长，仍然获得净利润0.99亿元。

　　人人贷作为早期的P2P平台，小微企业主是其主要借款人群体，其中80%以上的资产来自合作渠道友信普惠。

　　线上小额信贷业务被狂热追捧的宽松时期，是在2017年12月之前，人人贷选择了最“难啃”的小微企业金融业务作为核心资产，不免让人感到有些意外。

　　杨一夫表示，“我们刚成立的时候，原始的理想是远程解决所有问题，看起来很fancy，只需线上过一下决策引擎，跑一跑模型，出借人和借款人都能在线上完成业务了。”

　　互金行业在9年前，大量数据掌握在行政机构手里，过度碎片化，无法集中、商业化使用，还没有足够的数据基础。

　　杨一夫深知这条路没有尽头，于是转身投入了小微金融领域。小微信贷门槛更高，是长期限的产品，一个完整风险周期在三年左右，假如模型、系统要支撑有效且低风险的放款，至少要看一个完整的风险周期，调优则至少6年，也就是两个风险周期。

　　从小微金融切入之后，互联网金融基础直到2016年，才变得成熟。此时人人贷才将线上渠道的信贷产品布局上，不过周期达到了24期，件均大约3万元。

　　杨一夫指出，“线上产品也在朝着拉长期限，增加件均额度的方向走，当然需要时间。毕竟线下的团队在贷中贷后环节会有很大作用，见面沟通对信贷业务的风险防控更有效，线上缺失了这一环，还需要摸索。”

　　在合理的范围内，如何挣到钱，如何实现利润最大化，对任何互金企业来说，都是可持续发展的核心课题。

　　信贷产品的设计是最重要的基础，好的产品才能建立正确的商业模式，这是杨一夫始终坚信的一点。

　　主流的P2P资产，目前可以分为三个大类：

　　一是利率偏高的短期现金贷资产，产品Apr口径年化利率通常在36%左右。由于这类产品贷款期限通常在6个月左右，户均额度较小，周转速度快，余额体量相对较小，但门槛较低，涉及这部分资产的P2P平台数量最多。

　　二是Apr口径年化利率在18%-24%的信贷资产，普遍贷款期限为24-36个月，户均金额在3-8万元左右。经营这类资产的平台数量不多，但余额占比十分可观。

　　三是接近信用卡定价的信贷资产，Apr口径年化利率在12%左右。这部分资产也是P2P资金渗透率极低的一部分，在主流P2P资产体量中几乎可以忽略。

　　据悉，人人贷的主流小微金融资产，件均在8万元左右，平均周期33个月，属于第二类。

　　除了产品设计，杨一夫指出，“个人信贷就是数据驱动、流程驱动的，需要大量技术支持，所以要做好业务就离不开科技能力。”通过技术提高平台运营效率也非常重要。

　　他解释道，一个优质的产品，如何向业务人员解释业务规则和模型甚至都会涉及到，才能让业务人员通过有效的获客方式，对其进件进行准确的预判，进而直接影响到信贷资产最后的风险表现。

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